Sadržaj:
Monetarnu politiku provodi bankovni sustav Federalnih rezervi U.S., koji je izrazio dva temeljna cilja monetarne politike kao
• Promicanje maksimalno održivog outputa i zapošljavanja, i
• Promicanje stabilnih cijena.
Fed predlaže da to učini ograničavanje ponude novca kada je gospodarstvo u opasnosti od pregrijavanjai poticanje gospodarskog rasta do. t povećanje ponude novca kada je gospodarstvo u opasnosti od kontrakcije.
Partizanski objektiv
Ideja da se nešto učini kako bi se spriječila i ekonomska inflacija i depresija uz zadržavanje niske nezaposlenosti i osiguranje stabilne ekonomije čini se neizbježno dobra stvar. Tko bi mogao prigovoriti politici federalnih rezervi koja ima za cilj to učiniti?
Pokazalo se da mnogi ekonomisti snažno prigovaraju, neki na ono što se smatra nadjačati federalne politike upada u trgovini, drugi u neadekvatno prisilnu provedbu te politike. Obje strane ovog argumenta vide neuspjeh, ali iz gotovo simetrično suprotstavljenih perspektiva. Liberalni ekonomisti općenito gledaju na energetsku monetarnu politiku kao na dobru stvar i povezuju je s drugim liberalnim ciljevima. Konzervativni ekonomisti općenito gledaju na intruzivnu monetarnu politiku kao na lošu stvar i usklađuju to stajalište s drugim konzervativnim ciljevima. Pokazalo se da je teško, možda čak i nemoguće, da mnogi promatrači procijene monetarnu politiku, a da je ne vide kroz partizanski objektiv.
Konzervativni pogled
Pišući članak iz 2014. pod naslovom "Zašto je monetarna politika Feda neuspješna" za fiskalno i politički konzervativan Cato institut, R. David Ranson suprotstavlja se relativno brzom oporavku od recesije 1981.-1982. S mnogo sporijim oporavkom od 2008-2009. recesija. On napominje da se prethodni prekid, koji je trajao samo sedam četvrtina, dogodio tijekom Reaganove administracije kada je Fed u velikoj mjeri dopustio da oporavak krene svojim putem. On to uspoređuje s recesijom 2008.-2009., Za koju je trebalo 15 kvartala da se oporavi. To pripisuje neuspjehu Fedove politike aktivne intervencije tijekom Obamine administracije.
Ransonovo stajalište je uobičajeno gledište konzervativnih ekonomista i medija. 2013 Forbes članak, "Ekonomski, može li Obama biti najgori američki predsjednik?", zaključuje da je upad Feda samo pogoršao lošu situaciju i odgovoran je za ono što je u 2013. još uvijek bila relativno visoka stopa nezaposlenosti.
2015 Wall Street Journal članak "Spora-rast Fed", dolazi do istog zaključka i upozorava Fed da "preuzme određenu odgovornost" za njihov nametljiv doprinos monetarne politike neobično sporom oporavku. Ekonomist Ugledni časopis koji miješa ekonomiju slobodnog tržišta s liberalnim socijalnim politikama, na sličan način odbacuje ekspanzionističku politiku Feda u članku pod naslovom "Zašto Fed planira propasti". Kao i drugi, on nadilazi pronalaženje politike FED-a nedjelotvornim za utvrđivanje da sama politika jamči neuspjele gospodarske rezultate.
Liberalni pogled
Ako ste pročitali samo primjedbe konzervativnih ekonomista na ono što oni vide kao prekomjernu manipulaciju federalne rezerve novčane mase nakon recesije u razdoblju od 2008. do 9., možete pretpostaviti da bi liberalni ekonomisti obično pisali u njegovu obranu. Ispostavilo se da to nije slučaj. New York Times Ekonomist, dobitnik Nobelove nagrade, Paul Krugman, napisao je tri zasebna članka o monetarnoj politici od siječnja do svibnja 2015. godine.Svaka od njih detaljno je opisala neuspjeh Feda da aktivno shvati situaciju monetarne politike i poduzme dovoljno odlučne akcije i održala je sramežljivu monetarnu politiku Fed izravno odgovornu za spor oporavak.
Christina i David Romer, utjecajno sveučilište Kalifornija u Berkeleyjevim ekonomistima, koji su također imali utjecajne pozicije ekonomista u vladi, daju sofisticirani izraz razočaranja politikom Feda od strane liberalnih ekonomista. U članku bogatom podacima koji procjenjuje politiku FED-a u nekoliko uprava, "najopasnija ideja u povijesti federalnih rezervi: monetarna politika nije bitna", oni tvrde da su pravi neuspjesi monetarne politike Feda uglavnom bili rezultat plašljivosti i nemogućnosti. stvoriti dovoljno monetarne politike da bi bile učinkovite.