Na kamatne stope utječe kombinacija kratkoročne i dugoročne čimbenike. Kamatne stope na obveznice vezane su uz kretanje cijene zbog. T Kada se cijena obveznice spusti, njezina kamatna stopa ili prinos raste. Kada se njegova cijena poveća, njezin prinos se smanjuje. Svi dužnički instrumenti kojima se trguje na javnom tržištu doživljavaju kretanje kamatnih stopa tijekom cijelog trgovinskog dana. To su obično vrlo male promjene, iako mogu biti dio većeg trenda kretanja cijena, a njima upravljaju ponuda i potražnja dinamika.
Kao opće pravilo, pozitivna percepcija ulagatelja o temeljnoj kvaliteti izdavatelja obveznica, bilo korporativnih ili državnih, povezana je s nižim kamatnim stopama i višim cijenama. Na primjer, ako zemlja propusti svoj dug tako što propušta plaćanje kamatne stope, kamatne stope na sve njegove dužničke instrumente se povećavaju. Ovo je zbog potražnja za obveznicama zemlje smanjuje se zbog povećanog uočenog kreditnog i rizika neispunjavanja obveza, Investitori prodaju svoje obveznice, potiskujući cijene i povećavajući cijene. Drugi način na koji se može pogledati je da investitori, prepoznajući povećane rizike povezane s dugom, moraju zaraditi veće kamatne stope kako bi ih privukli ulaganju u istu sigurnost.
negativni rizici povezana s dugom zemlje, također se odražava na dug korporativnih izdavatelja te zemlje. To je zato što je snaga gospodarstva tako snažan pokretač cijena duga. Likvidnost je također važna. Rizik likvidnosti faktora ulagača u prinose obveznica.
Dugoročniji, makroekonomski čimbenici imaju veći utjecaj na kamatne stope, Vlada može intervenirati, koristeći se za kretanje stopa gore ili dolje u nastojanju da kontrolira inflaciju ili potiče kapitalna ulaganja. Međutim, dugoročno, temeljni rizici pokreću prinose. dovodi do povećanja kamatnih stopa jer se povezano smanjenje valutnih vrijednosti mora kompenzirati kako bi se zajmodavce potaknulo na posudbu. U određenoj mjeri, investitori uzimaju znakove. Institucionalni fondovi obično imaju ograničenja ili investicijske fokuse koji mogu biti pod snažnim utjecajem kreditnog rejtinga. Na primjer, postoje ogromni obveznički fondovi koji ulažu samo u najviši korporativni dug. Ako je tvrtka kreditni rejting to bi moglo dovesti do toga da fondovi prodaju svoja imanja, uzrokuje znatno povećanje ponude u odnosu na potražnju, pad cijena i povećanje kamatnih stopa.
S druge strane, smatraju se najkvalitetnijim instrumentima zaduživanja. Kada su Standard and Poor's smanjili dugoročni dug SAD-a jedan korak, investitori zapravo povećan potražnja za srednjoročnim trezorskim zapisima, fenomen poznat kao "let do kvalitete", Ulagači su vidjeli da čimbenici koji utječu na dugoročnu sposobnost SAD-a da ispune svoje dužničke obveze još više utječu na korporativne i strane izdavatelje.