Sadržaj:
Banka federalnih rezervi koristi monetarnu politiku kako bi utjecala na način na koji ljudi mijenjaju svoje udjele između štednje i potrošnje. Monetarna politika odnosi se na sposobnost Feda da mijenja ponudu novca i kontrolira kamatne stope, uglavnom kupovinom ili prodajom vrijednosnih papira u velikim količinama. Novac, kao iu običnoj valuti, nije kamatonosan, ali je nužan za obavljanje naših dnevnih transakcija. Izazov za Fed je osigurati da je potražnja za novcem otprilike jednaka njezinoj ponudi. Držanje novca odražava oportunitetni trošak, jer novac koji se drži kao obična valuta ne ostvaruje prihode od kamata kao što to čine vrijednosni papiri. Kad Fed osjeti neravnotežu između ponude i potražnje za novcem, ona koristi monetarnu politiku kako bi postigla ravnotežu. Ravnotežna kamatna stopa je kamatna stopa po kojoj je ponuda novca jednaka potražnji za novcem.
Kako funkcionira monetarna politika
Matematično određivanje cijena obveznica je osmišljeno kako bi se osiguralo da se s povećanjem cijene obveznice njegova kamatna stopa (ili prinos) smanji. Kamatna stopa je prinos potreban kako bi se ulagači potaknuli da preuzmu tržišne i kamatne rizike koji su implicitni u određivanju cijena obveznica i ulažu u tu obveznicu. Kada Fed proda vrijednosne papire trezora, ona smanjuje ponudu novca tako što oduzima likvidnost iz opće novčane mase i zamjenjuje je vrijednosnim papirima trezora. Kad Fed kupi vrijednosne papire trezora, ona vraća valutu u ponudu novca kupujući obveznice od investitora. Ako Fed osjeća da je ponuda novca visoka u odnosu na potražnju, ona prodaje vrijednosne papire trezora. To bi dovelo do pada cijena vrijednosnih papira riznice, jer se ponuda vrijednosnih papira trezora povećava u odnosu na potražnju. Smanjenje cijena obveznica povezano je s povećanjem kamatnih stopa. Kako je ravnoteža zadovoljena, kamatna stopa predstavlja ravnotežnu kamatnu stopu.