Mogu li utvrditi troškove kapitala iz godišnjeg izvješća?

Trošak kapitala tvrtke koristi se za utvrđivanje ostvarivanja povrata po stopi iznad njezine cijene sredstava. Stopa povrata koja se koristi naziva se povrat na uloženi kapital. Vidjevši raspon između povrata i troška kapitala, možete vidjeti je li tvrtka stvara ili uništava vrijednost. Jedan od načina da započnete s utvrđivanjem troška kapitala je pogledati godišnje izvješće tvrtke.

Važno je ne samo gledati na dobit tvrtke, već i razumjeti njezinu cijenu kapitala.

Trošak kapitala

Kapital se sastoji od duga i kapitala. Trošak kapitala se koristi korištenjem formule ponderiranog prosječnog troška kapitala. Ponderirani prosječni trošak kapitala (WACC) je trošak duga puta trošak puta dug porezni prekid težina duga u strukturi kapitala plus trošak kapitala puta težina kapitala u strukturi kapitala. Napomena, trošak kamata se može odbiti na računu dobiti i gubitka dok trošak kapitala nije. Trošak duga je lako pronaći. Pronalaženje troškova pravednosti mnogo je teže.

pravičnost

Ne postoji jedan pravi način da se utvrdi trošak kapitala za tvrtku. Neki analitičari koriste formulu modela kapitalne imovine koja se oslanja na beta kako bi saznala potrebnu stopu povrata za dioničare. Međutim, taj je model nepouzdan. Drugi analitičari odabiru trošak kapitala za tvrtku na temelju povijesnog troška dionica i prilagođavaju ga riziku tvrtke. Međutim, to je vrlo subjektivno i postaje više umjetnost nego znanost za pronalaženje troškova pravednosti.

Godišnji izvještaj

Nećete moći odrediti cijenu kapitala iz godišnjeg izvješća, ali možda ćete moći dobiti dobru ideju. Trošak duga možete pronaći u godišnjem izvješću. Sve što trebate učiniti je saznati koliko dug ima tvrtka i godišnji rashod za kamate. Podjelu troškova kamata po dug će vam dati trošak duga. Poreznu stopu možete pronaći ako pogledate račun dobiti i gubitka. Da biste pronašli trošak kapitala, morat ćete izvršiti mnogo više analiza i koristiti svoju prosudbu.

Primjer

Tvrtka je u stopi od 40 posto, ima trošak duga od 8 posto i trošak kapitala od 12 posto. Njegov se kapital sastoji od 50 posto duga i 50 posto kapitala. Dužnički dio formule će izgledati ovako: 50 posto za težinu duga u strukturi kapitala iznosi 8 posto za trošak duga puta jedan minus 40 posto za naknadni trošak duga. Prvi dio formule iznosit će 2,4 posto. Udjel u kapitalu će reći 50 posto za težinu kapitala u strukturi kapitala, a 12 posto za trošak kapitala. Drugi dio formule iznosit će 6 posto. Dodavanje prvog dijela formule od 2,4 posto drugom dijelu od 6 posto donosi ukupno 8,4 posto. Trošak kapitala je, dakle, 8,4 posto.