Sadržaj:
Comex je visoko organizirana razmjena za kupnju i prodaju terminskih ugovora i opcija za metale, uključujući zlato. Zlato orijentirani futures ugovori i opcije odnose se na cijenu zlata u određenim točkama u budućnosti, za isporuku u budućnosti. Nasuprot tome, cijena na licu mjesta za zlato (ili bilo koju drugu robu) odražava ono što su kupci i prodavači spremni trgovati zlatom u sadašnjosti, za trenutnu isporuku.
COMEX
Comex, dio CME Grupe, specijaliziran je za ugovore i opcije za zlatne, srebrne i bakrene terminske ugovore. Investitori ne kupuju zlato odmah preko Comexa. Umjesto toga, oni kupuju i prodaju financijske instrumente koji ovise o budućim cijenama zlata. U financijskim krugovima ti se ugovori nazivaju derivativima, jer njihova vrijednost proizlazi iz kretanja cijena robe, a ne od same robe. Navedene cijene za futures ugovore i opcije nisu trenutna cijena robe.
Terminski ugovori
Terminski ugovor o zlatu kojim se trguje na Comex je ugovor za primanje ili isporuku (kupnju ili prodaju) određene količine zlata po dogovorenoj cijeni na dogovorenoj točki u budućnosti. Cijena navedena u futures ugovoru određuje se kada je ugovor sklopljen, a ne kada je roba isporučena ili ako je ugovorena ročnica. Cijena futures ugovora može ili može biti blizu trenutne cijene robe, ali neće biti ista, budući da futures ugovor pokušava predvidjeti kretanje cijene prema gore ili dolje.
Primjer fjučerskog ugovora
U primjeru ugovora za zlatne terminske ugovore, Investitor A može pristati na kupnju 100 unci zlata (1 trona unca = 31,1 grama) zlata od Investitora B za isporuku tri mjeseca kasnije po x dolara po unci. Ako za tri mjeseca zlato vrijedi više od x, investitor A ga ipak može kupiti za x, čime ostvaruje dobit jer dobiva metal s popustom. U tom slučaju investitor B gubi jer mora prodati nisko. Ali ako zlato vrijedi manje od x za tri mjeseca, Investitor B je pobjednik, jer ga investitor A mora kupiti po cijeni većoj od tržišne. (U stvarnom svijetu futures ugovora, A i B bi se vjerojatno riješili gotovinskog plaćanja, umjesto da zapravo razmjenjuju metal, ali princip je isti.)
Opcije
Zlatne opcije, kojima se također trguje na Comexu, slične su zlatnim futures ugovorima, s jednom kritičnom razlikom. Držanje opcije zlata, ili bilo koja opcija, daje imatelju pravo na kupnju određene količine zlata po određenoj cijeni prije isteka određenog vremenskog razdoblja, ali to ne obvezuje nositelja da to učini. Međutim, kao i cijena futures ugovora, cijena opcije se utvrđuje u trenutku kada se s opcijom trguje na burzi, i obično nije ista kao spot cijena.
Spot cijena
Točka cijene zlata je fluktuirajuća cijena metala u američkim dolarima, za uncu troy. Razlikuje se od Comex cijene po tome što je za trenutnu isporuku zlata, a ne za buduću isporuku. Spot cijena je funkcija potražnje za zlatom u odnosu na raspoloživu ponudu. Što je veća potražnja, veća je cijena, osim ako ne dođe do neočekivanog povećanja svjetske ponude.