Sadržaj:
Očekivana stopa povrata na portfelj je postotak po kojem se očekuje rast portfelja tijekom jedne godine. Očekivana stopa povrata portfelja može se razlikovati od ishoda na kraju jedne godine, što se naziva stvarna stopa povrata. Očekivana stopa povrata portfelja izračunava se na temelju vjerojatnosti potencijalnog povrata portfelja.
Investicijski portfelji
Investicijski portfelj je skup tržišta kojima se trguje u vlasništvu subjekta ili pojedinca. Portfelji su prvenstveno sastavljeni od dionica i obveznica, ali mogu sadržavati i plemenite metale, nekretnine i razne izvedenice. Portfelji se sastavljaju na temelju razumijevanja da ulaganjem u različitu imovinu ili diversifikaciju investitori mogu smanjiti rizik od gubitka. U tom smislu, ulagači mogu raspodijeliti imovinu u svojim portfeljima u skladu s njihovim preferencijama rizika.
Portfelji i rizik
Rizik od gubitka vrijednosti portfelja nikada se ne može u potpunosti eliminirati. Razine takvog rizika izravno su povezane s potencijalnom razinom povrata. Primjerice, portfelj izložen visokoj razini rizika sposoban je ostvariti veći potencijalni prinos od portfelja izloženog niskoj razini rizika. Zbog toga se portfelji visokog rizika uglavnom sastoje od dionica ili kapitala. Nasuprot tome, portfelji s niskim rizikom uglavnom se sastoje od fiksnih stavki, kao što su obveznice i kratkoročni (manje od jedne godine) vrijednosni papiri na tržištu novca.
Očekivana stopa povrata
Očekivana stopa povrata portfelja je prosjek koji odražava povijesni rizik i prinos njegove sastavnice. Zbog toga je očekivana stopa povrata samo pretpostavka zbog financijskog planiranja i nije zajamčena. Ako je sve jednako, investitor može očekivati da će stvarna stopa povrata pasti u blizini te brojke.
računanje
Dati portfelj općenito ima nekoliko mogućih ishoda što se tiče postotka povrata. Koristeći povijesne podatke za vrijednosne papire u portfelju, moguće je dodijeliti postotak vjerojatnosti nekolicini ishoda. Očekivana stopa povrata izračunava se tako da se najprije množi svaki mogući povrat po dodijeljenoj vjerojatnosti, a zatim se dodaju proizvodi zajedno.
Primjer
Pretpostavimo da portfelj ima tri moguća povrata: 40 posto, 20 posto i 5 posto. Postoji 10-postotna vjerojatnost povratka od 40 posto, vjerojatnost od 45 posto za povrat od 20 posto i vjerojatnost od 70 posto za povrat od 5 posto. Očekivani prinos bio bi 16,5 posto, izračunat na sljedeći način:
(0,1 puta 0,4) plus (0,45 puta 0,2) plus (0,7 x 0,05) jednako 0,04 plus 0,09 plus 0,035 jednako 0,165 ili 16,5 posto
Stvarni povratak
Stvarni povrat portfelja je postotak povećanja ili smanjenja njegove ukupne vrijednosti kada se mjeri na kraju jedne godine. Zajedno s početnom očekivanom stopom povrata, stvarni povrat portfelja može se upotrijebiti za bolje razumijevanje zašto se portfelj pokazao boljim ili lošijim od predviđenog.