Sadržaj:
Korak
Dug poduzeća sastoji se od novca koji je posudio i mora vratiti, kao što su obveznice i zajmovi. Tvrtka navodi knjigovodstvenu vrijednost ili računovodstvenu vrijednost svog duga u svojoj bilanci. To se razlikuje od tržišne vrijednosti duga, što je cijena koju bi investitor platio na otvorenom tržištu. Budući da se dio duga neke tvrtke, kao što je kreditna linija, ne može javno trgovati kako bi se odredila njegova tržišna vrijednost, cijeli dug tvrtke tretira kao jednu obveznicu i koristi formulu za određivanje cijene obveznica kako bi procijenio njezinu tržišnu vrijednost.
Korak
Potražite dio 10-godišnjeg godišnjeg izvješća tvrtke u kojem se navode različite vrste duga. Nabavite 10-godišnje godišnje izvješće tvrtke iz baze podataka EDGAR Komisije za vrijednosne papire i burze SAD-a.
Korak
Identificirajte svaki komad dospijeća duga, koji je, kada on dospijeva, i nominalnu vrijednost svakog komada, što je iznos koji dospijeva na dospijeće. Na primjer, pretpostavimo da tvrtka ima kredit od 100 tisuća dolara s rokom dospijeća od pet godina i izdanjem korporativnih obveznica u iznosu od 150.000 dolara s dospijećem od 10 godina.
Korak
U godišnjem izvješću od 10-K utvrdite trenutni trošak duga tvrtke, a to je kamatna stopa koju bi platila ako bi preuzela novi dug. Također pronađite kamatni trošak tvrtke, naveden na računu dobiti i gubitka, koji možete naći u godišnjem izvješću. U ovom primjeru pretpostavimo da tvrtka ima 14.000 dolara u troškovima kamata i 7 posto tekućeg troška duga.
Korak
Dodajte nominalnu vrijednost svakog dijela duga kako biste odredili ukupnu nominalnu vrijednost duga. U ovom primjeru dodajte $ 100,000 i $ 150,000 da biste dobili ukupnu nominalnu vrijednost od $ 250,000.
Korak
Pomnožite nominalnu vrijednost svakog dijela po njegovoj zrelosti. Dodajte zajedno svaki rezultat. Tada taj rezultat podijelite na ukupnu nominalnu vrijednost kako biste odredili ponderirani prosječni dospijeće duga. U ovom primjeru pomnožite $ 100,000 sa 5 da biste dobili 500,000 $. Pomnožite $ 150,000 za 10 da biste dobili 1,5 milijuna dolara. Dodajte 500.000 i 1.5 milijuna dolara da biste dobili 2 milijuna dolara. Zatim podijelite 2 milijuna dolara s 250.000 dolara kako biste dobili ponderirani prosječni rok dospijeća od osam godina.
Korak
Zamijenite odgovarajuće vrijednosti u formuli određivanja cijene obveznica: C (1 - (1 / ((1 + R) ^ T))) / R + F / ((1 + R) ^ T). U formuli C predstavlja godišnji trošak kamate, R predstavlja tekući trošak duga, T predstavlja ponderirani prosječni dospijeće, a F predstavlja ukupnu nominalnu vrijednost duga. Nastavljajući s primjerom, zamijenite vrijednosti da biste dobili $ 14,000 (1 - (1 / ((1 + 0.07) ^ 8))) / 0.07 + $ 250.000 / ((1 + 0.07) ^ 8).
Korak
Riješite formulu za izračunavanje tržišne vrijednosti duga tvrtke. Nastavljajući s primjerom, riješite formulu kako biste dobili tržišnu vrijednost duga od 229.100 dolara.