Definicija hipotekarnog zajma

Ugovor o zajmu je bilo koji oblik zajma koji je sekuritiziran i preprodan kao imovina. Da bi se shvatio razvoj zajma, potrebno je prvo uzeti u obzir kredit kao imovinu banke. Zajam obećava budući prihod. Budući da je to imovina, zajam se može trgovati i prodavati. Financijske institucije počele su kupovati kredite, pakirati ih i prodavati kao vrijednosne papire 1980-ih.

Obrazac za prijavu olovke i hipoteke: kredit: zimmytws / iStock / Getty Images

Povijest zajmova

Vjeruje se da je korporacija za stambeno financiranje (RFC) prva organizacija koja je razvila zajmove. Koncept je bio kupiti kredite iznad dodijeljenih limita koje su postavili Fannie Mae i Freddie Mac. Ovi krediti, zvani jumbo krediti, nisu mogli biti kupljeni od strane federalno odobrenih institucija. RFC je koristio mrežu brokera, štediša i banaka za izdavanje kredita. Potom je kupio te kredite i prodao ih kao vrijednosne papire za dobit.

Struktura zajma

Provodni zajam počinje sličnom strukturom kao i svaka druga hipoteka. U stvari, General Motors Acceptance Corporation, ili GMAC, jedan od vodećih nacija, koristio je model kredita za zajam koji je započeo 1990. godine. Tvrtka je izdala dugove potrošačima i, nakon što je dovoljno kredita izdano, uspio je pakirati ove kredite u kako bi prodali dionice u vlastitoj tvrtki. Model osigurava dobit sve dok postoji stalni priljev kredita.

vrste

FDIC prepoznaje dvije opće vrste zajmodavaca. Prva vrsta jednostavno kupuje kredite kako bi ih sekuritizirala. To je temelj za davanje zajmova, i to je mjesto gdje je praksa u početku započela. Druga vrsta zajmodavca također pruža zajmove. GMAC je primjer zajmodavca koji se bavi servisiranjem kao i sekuritizacijom zajmova.

Faktori rizika

Rizici ove vrste sekuritizacije bili su izloženi u financijskom kolapsu 2007. Kada su zajmodavci snizili svoje standarde, nudeći kredite zajmoprimcima koji vjerojatno neće moći otplatiti, krediti su imali malu vrijednost na tržištu vrijednosnih papira. Ovi krediti, uključujući subprime kredite, pretvorili su tržište vrijednosnih papira s hipotekom na čelo. Kada su prepakirani i prodani, ti su zajmovi s njima nosili veliku količinu rizika prvobitnog dužnika.

Kritike o zajmovima

Nakon što je hipotekarni slom otkrio sustavni rizik od kredita, mnogi su kritizirali ne samo zajmodavce koji su izdali loše dugove, nego i treće osobe koje su te dugove pakirale i prodavale na opće tržište. Od tada, praksa kupnje hipotekarnih vrijednosnih papira postala je ne samo rizična, već često zanemarena od strane ulagača koji su u prošlosti bili izloženi nepotrebnom riziku od zajmodavaca.