Sadržaj:
Kamatni swapovi odnose se na novčane tokove, a jedan na temelju varijabilnih plaćanja, a drugi na fiksna plaćanja. Kako bi razumjeli je li zamjena dobra, investitori trebaju prikazati sadašnju vrijednost oba novčana toka, na temelju trenutnih i projiciranih kamatnih stopa.
Korak
Istražite ključne tržišne varijable koje utječu na određivanje cijena i vrednovanje. To uključuje razine kamatnih stopa, swap spreadove, spreadove valutnih swapova i promjene u obliku krivulje prinosa koje izlaze 30 godina.
Istražite specifične varijable transakcija koje bi mogle utjecati na cijene i vrednovanje swapa. To uključuje nacionalni iznos glavnice, raspored amortizacije, vrijeme do dospijeća i učestalost swap plaćanja.
Korak
Stvorite krivulju prinosa. Potražite tržišne stope za prinose na trezor, kamatne svopove i kamatne stope za razdoblje od 1 godine, 3 godine, 5 godina i 10 godina i 30 godina. Ovo je prikazano u proračunskoj tablici. Možda ćete morati interpolirati za podatke koji nedostaju, ali to će vam pružiti osnovu za usporedbu s vlastitim plaćanjima. Naime, to će pomoći u određivanju terminske stope za varijabilnu stranu novčanih tokova u zamjeni.
Korak
Odredite odgovarajući faktor popusta. Diskontni faktor neizravno je povezan s krivuljom prinosa. Kako se krivulja prinosa povećava (smanjuje) tijekom vremena, diskontni faktor će se smanjivati (povećavati) tijekom vremena. Točna formula je 1 / (1 + r) ^ n, gdje je "r" kamatna stopa, a "n" broj razdoblja.
Korak
Izračunajte dio novčanih tokova s fiksnom stopom i dio varijabilnog (plutajućeg) dijela novčanih tokova. To jest, uzimamo sadašnju vrijednost (PV) novčanih tokova koristeći terminske stope izvedene na krivulji prinosa, no za mnoga razdoblja su u plaćanju. Ako se uplata vrši svakih 6 mjeseci, tada se traži da se sadašnja vrijednost novčanih tokova pronađe svakih 6 mjeseci ili dva puta godišnje.
Korak
Izračunajte razliku između ta dva novčana tijeka. To je neto sadašnja vrijednost (NPV) zamjene.