Sadržaj:
- Definiranje knjigovodstvene vrijednosti kapitala
- Računanje mjera vrijednosti knjige
- Povezivanje vrijednosti knjige i cijene
- Knjigovodstvena vrijednost ograničenja kapitala
Investitori se, naravno, bave tržišnom vrijednošću ili vlasničkim udjelom svojih dioničkih udjela.Međutim, na tržišne cijene dionica mogu utjecati ekonomske vijesti ili tržišni trendovi koji nemaju nikakve veze s stvarnim rezultatima tvrtke. Izračunavanje knjigovodstvene vrijednosti kapitala pruža drugi način procjene vrijednosti tvrtke i usporedbe s tržišnom vrijednošću. Tvrtka koja se trguje blizu svoje knjigovodstvene vrijednosti može biti podcijenjena.
Definiranje knjigovodstvene vrijednosti kapitala
Knjigovodstvena vrijednost kapitala je procjena minimalnog temeljnog kapitala društva. Drugim riječima, ako bi tvrtka zatvorila svoja vrata, prodala svoju imovinu i otplatila svoje dugove, knjigovodstvena vrijednost kapitala teoretski je iznos koji bi se trebao podijeliti među dioničarima. Računovođe imaju tendenciju konzervativnog pristupa izračunu knjigovodstvene vrijednosti kapitala. Tipično, sredstva kao što su marke i potrošnja na istraživanje i razvoj mogu biti podcijenjena. Dodatno, neka se imovina iskazuje po amortiziranoj vrijednosti.
Računanje mjera vrijednosti knjige
Izračunajte knjigovodstvenu vrijednost kapitala oduzimanjem ukupnih obveza tvrtke od ukupne imovine kako biste došli do dioničkog kapitala. Te brojke možete pronaći u bilanci. Na primjer, u Appleovom 1Q izvješću, objavljenom 1. veljače 2018., tvrtka je izvijestila o ukupnoj imovini od 406.794 milijarde dolara i obvezama od 266.595 milijardi dolara. To znači knjigovodstvenu vrijednost od 140.199 milijardi dolara.
Također možete koristiti informacije u bilanci kako biste izračunali knjigovodstvenu vrijednost po uobičajenoj dionici. Za to oduzmite knjigovodstvenu vrijednost povlaštenih dionica od ukupnog kapitala dioničara. Podijelite rezultat s brojem izdanih redovnih dionica. U slučaju Applea, 5.126.201.000 dionica rezultira knjigovodstvenom vrijednošću po običnom dionicom od 27,35 dolara.
Knjigovodstvena vrijednost dionice varijacija je knjigovodstvene vrijednosti kapitala koja je pogodna za investitore jer je možete usporediti izravno s tržišnom cijenom dionice.
Povezivanje vrijednosti knjige i cijene
Tržišna vrijednost dionice obično je veća od knjigovodstvene vrijednosti kapitala. To je djelomično zbog konzervativne računovodstvene prakse, kao i zbog nematerijalne vrijednosti određene imovine kao što su zaštitni znakovi. Kao ilustracija, investitor će platiti više od knjigovodstvene vrijednosti kada je vjerojatno da će tvrtka uvesti nove i vrijedne proizvode jer knjigovodstvena vrijednost ne utječe na ulaganja u istraživanje. Drugi razlog zbog kojeg tržišna vrijednost prelazi knjigovodstvenu vrijednost jest da uspješna tvrtka često ostvaruje povrat koji je relativno visok u usporedbi s knjigovodstvenom vrijednošću kapitala. U tim slučajevima, investitori su prirodno voljni platiti više za dionice takve tvrtke.
Knjigovodstvena vrijednost ograničenja kapitala
Investitori gledaju na knjigovodstvenu vrijednost kapitala kao referentnu točku koja im pomaže da procijene je li dionica precijenjena ili podcijenjena od strane tržišta. Međutim, knjigovodstvena vrijednost teži podcjenjivanju stvarne vrijednosti tvrtke. Osim toga, knjigovodstvena vrijednost kapitala je slika tvrtke u jednom trenutku. Ona govori investitoru ništa o stopi rasta tvrtke, zaradama ili budućim izgledima. Iz tih razloga knjigovodstvena vrijednost kapitala najkorisnija je kada ih investitori koriste zajedno s drugim pokazateljima financijskog stanja tvrtke.