Sadržaj:
Kreditni rejting AAA i BAA dva su kraja spektra ocjenjivanja za korporativne obveznice investicijske ocjene, kao što je osigurala agencija za rejting Moody'sa. Razlika u prinosu između obveznica s tim ocjenama povijesno je pokazivala je li gospodarstvo u razdoblju recesije ili ekspanzije.
Kreditne ocjene
Agencije za kreditni rejting Moody's i Standard & Poor's daju kreditne rejtinge izdavateljima obveznica i njihovim obveznicama kako bi investitorima dali predodžbu o pouzdanosti ulaganja u obveznice, u vezi s plaćanjem kamata i glavnice. AAA je najviši rejting obveznica i pokazuje najsigurnije obveznice za investitore. Obveznice ocjenjene ispod BAA - BBB od Standard & Poor's - smatraju se neinvesticijskim stupnjem. To čini ocjenu BAA najnižom ocjenom investicijskog razreda. Što je niži kreditni rejting, to je veći prinos koji će obveznica platiti.
Tipična razlika u prinosu
Ako se gospodarstvo širi po normalnoj stopi, raspon prinosa između obveznica AAA i BAA obično je u rasponu od 0,8 do 1,2 posto. Od početka 1960. do kraja 2010. prosječni raspon između dvije stope korporativnih obveznica iznosio je 1,02 posto. Koristeći mjesečne podatke iz Federal Reserve Bank u St. Louisu, minimalni raspon za to vremensko razdoblje bio je 0,38 posto, a maksimalni spread 3,38 posto.
,Ekonomska recesija
Povijesno gledano, raspon prinosa između AAA i BAA obveznica širi se neposredno prije ili za vrijeme ekonomske recesije. Taj se događaj događa kada investitori prelaze na sigurnije obveznice AAA, što smanjuje prinos obveznica s višim rejtingom. Novac koji ide u AAA obveznice obično izlazi iz obveznica nižeg rejtinga, tako da će se stopa na obveznice BAA istovremeno povećavati. Kako gospodarstvo izlazi iz recesije, investitori će početi više vjerovati u gospodarstvo, a više novca će stizati u obveznice s nižim rejtingom, smanjujući taj raspon.
Razmatranja o ulaganju obveznica
Raspon kreditnih rejtinga od BAA do AAA obuhvaća sve obveznice investicijskog razreda. Čak i obveznice BAA pružaju investitorima visok stupanj sigurnosti, a rizik neplaćanja je nizak. Ulagači mogu pogledati trenutni raspon između obveznica kako bi utvrdili postoji li dovoljno premije za kamate koja opravdava kupnju obveznica nižeg rejtinga ili štednju s AAA ili AA investicijama. Web stranica St. Louis Federal Reserve Bank nudi povijesne informacije o stopama s dnevnim, tjednim i mjesečnim vremenskim okvirima za investitore koji žele koristiti stopu u svojim investicijskim odlukama.