Sadržaj:
Tijekom vremena, inflacija pojede kupovnu moć novca. To je velika briga za investitora koji može imati novac vezan za obveznice godinama. Premija inflacije je prinos koji je potreban da bi se nadoknadila očekivana stopa inflacije. Možete izračunati procjenu inflacijske premije na temelju tržišnih kamatnih stopa. Inflacijske premije mjere samo inflacijska očekivanja. Nema načina da budemo sigurni u stvarne buduće kamatne stope, posebno nekoliko godina unaprijed.
Razdvajanje elemenata prinosa
Prinos koji obveznica plaća može se promatrati kao kombinacija tri elementa: bezrizična stopa povrata, premija inflacije i premija za kreditni rizik. Izračunavanje premije inflacije stvar je odvajanja ovog elementa od ostalih. Počnite provjerom trenutnih stopa za trezorske obveznice i vrijednosne papire sa zaštitom trezora s istim dospijećem. Investitori koriste prinose ovih državnih vrijednosnih papira za izračunavanje premija za inflaciju, jer praktički nemaju kreditni rizik, tako da samo trebate razdvojiti povraćaj nerizičnih stopa od premije za inflaciju. Glavnica obveznica TIPS-a usklađena je s inflacijom, tako da prinos predstavlja samo nerizičnu stopu povrata. Oduzmite TIPS-ov prinos od prinosa obveznice trezora kako biste pronašli premiju za inflaciju. Primjerice, ako obveznica TIPS-a plaća 2,5 posto, a obveznica trezora 5,5 posto, premija inflacije je 3 posto.