Kako izračunati razrjeđivanje zaliha

Razrjeđivanje zaliha nastaje kada se poveća ukupan broj dionica koje su izdane od strane tvrtke. Izdavanje dionica može uzrokovati nekoliko vrsta razrjeđivanja. Ako tvrtka izdaje dionice na manje od trenutne cijene dionice, vrijednost dionice se smanjuje. Ako tvrtka ne poveća zaradu nakon novog izdavanja, zarada po dionici se smanjuje. Osim ako tvrtka ne izda dodatne dionice postojećim dioničarima, vlasništvo dioničara također se smanjuje.

Društva kojima se trguje na javnoj burzi dužna su objaviti razrijeđenu zaradu po dionici ako su izvršene sve otvorene opcije. Kredit: violetkaipa / iStock / Getty Images

Uzroci razrjeđivanja zaliha

Razni događaji mogu potaknuti razrjeđivanje zaliha. Ako poduzeće treba prikupiti kapital, može odlučiti izdati dodatne dionice dionicama vanjskim ulagačima u zamjenu za gotovinu. Razrjeđivanje zaliha također se može dogoditi ako zaposlenici ili investitori imaju konvertibilne obveznice ili planove opcija dionica. Ulagači s konvertibilnim obveznicama mogu trgovati svojim obveznicama za vlastiti kapital, što povećava iznos izdanih dionica. Zaposlenici kojima su dodijeljene dioničke opcije mogu odabrati da ih primjenjuju kada se dionice isporučuju, što također povećava broj preostalih dionica.

Razrjeđivanje vlasništva dionica

Osim ako tvrtka ne nudi više dionica sadašnjim dioničarima, vlasništvo se uvijek razrjeđuje kada se izdaju dodatne dionice. Na primjer, kažu da tvrtka trenutno ima četiri vlasnika koji svi posjeduju 100 dionica, a tvrtka želi izdati još 100 dionica. Trenutno, svaki vlasnik ima 25 posto vlasništva nad tvrtkom. Osim ako poslovanje postojećim vlasnicima ne nudi više dionica, njihova nova stopa vlasništva nakon izdavanja dionica bit će 100 više od 500, ili 20 posto.

Razrjeđivanje vrijednosti zaliha

Ako tvrtka izda dionice na manje od trenutne cijene dionice, izdavanje uzrokuje razrjeđivanje vrijednosti zaliha. Recimo, na primjer, da se dionice trenutno trguju po 5 USD po dionici, a preostalo je 400 dionica. Ako tvrtka izda dodatne dionice za 5 USD po dionici, ne dolazi do razrjeđivanja vrijednosti. Međutim, ako tvrtka može dobiti samo 4 dolara po dionici za dodatnih 100 dionica, ukupna tržišna vrijednost tvrtke je 400 dolara plus 2.000 dolara ili 2.400 dolara. Podijeljeno na više od 500 dionica, svaka dionica sada vrijedi 4,80 dolara, a njezina je vrijednost razrijeđena za 20 centi po dionici.

Zarada po dionici

Čak i ako vrijednost dionice nije razrijeđena, zarada po dionici može se smanjiti. Ako tvrtka izda dodatne dionice, ali ne može pretvoriti taj kapital u dodatni prihod za tvrtku, zarada po dionici će pasti na temelju iznosa dodatnih izdanih dionica. Na primjer, kažu da tvrtka ima 400 dionica u izdanju, izdaje 100 novih dionica, a prihod ostaje stagnirajući na 6.000 dolara. Prije izdavanja zarada po dionici bila je 6.000 USD podijeljena s 400 ili 15 USD po dionici. Nakon izdavanja dionica, zarada po dionici je 6.000 USD podijeljena sa 500 ili 12 USD po dionici.