Sadržaj:
Tržište dionica je vrlo likvidno - to jest, većina dionica svakodnevno trguje i može se kupiti i prodati trenutno, barem u razumnoj količini. Međutim, u nekim slučajevima dionica ne može trgovati za jedan dan. Aktivno trgovane dionice ne mogu trgovati za dobar dio dana zbog zastoja u trgovanju, a dionice koje se slabo trguju ponekad ne mogu trgovati dan ili više zbog njihove vlasničke strukture i sponzorstva investitora.
Trgovački zastoj
Tvrtka može zatražiti da razmjena na kojoj se nalazi njezina dionica obustavi trgovanje. To se obično događa kada je važna vijest na čekanju koja će vjerojatno utjecati na cijenu dionica. Tvrtka smatra da je njegova odgovornost zaustaviti trgovanje dionicama sve dok se ne objavi vijest, tako da investitori mogu donositi informirane odluke o kupnji i prodaji na temelju novih informacija. Zastoj u trgovanju može trajati jedan dan.
Primjeri zaustavljanja trgovanja
Mala biotehnološka tvrtka može očekivati veliku odluku američke Uprave za hranu i lijekove (FDA) o svom vodećem lijeku. Ako je lijek odobren, zaliha se lako može udvostručiti; ako je odbijen, dionice mogu lako izgubiti više od 50 posto svoje vrijednosti. Neki probojni rezultati ispitivanja lijekova također mogu biti dovoljno značajni da bi uzrokovali zastoj. Drugi mogući razlozi uključuju najava velikih ugovora ili presudne presude suda.
Nema dionica za prodaju
Neke dionice koje se rijetko trguju većinom su u vlasništvu insajdera i ne trguju mnogo. Ako nema dionica za prodaju, ne može biti obrta. Investitori, osobito institucionalni investitori, radije kupuju dionice koje mogu akumulirati u dovoljnoj količini i lako se mogu pretvoriti u gotovinu kada je to potrebno. Ako se na prodaju ne ponudi dovoljno dionica, one u potpunosti izbjegavaju dionice. Ako nema tržišta u dionicama, postaje teško prodati, tako da čak i ako insajder nudi dionice na prodaju, nema kupaca.
Granične narudžbe
Druga poteškoća kod trgovanja nekim malim dionicama je da nedostatak likvidnosti može uzrokovati velike promjene cijena. Citiranje dionica vrijedi za 100 dionica. Ako investitor stavi nalog za kupnju za 1.000 dionica, samo mu se prvih 100 može prodati po navedenoj cijeni; ostatak se može prodavati po progresivno višim cijenama. Isto vrijedi i za narudžbe prodaje: Nalog za prodaju za 1.000 može se izvršiti uz progresivno niže cijene.Kako bi se izbjeglo preplaćivanje ili kratka promjena, investitori postavljaju limitirane naloge, kao što su narudžbe s određenom cijenom. U dionicama koje se rijetko trguju, to može dovesti do "rovovskog ratovanja", što je neusklađenost između kupaca i prodavača kada su njihovi ograničeni nalozi za kupnju i prodaju nekoliko centi odvojeni i ne mogu se izvršiti dok se jedna strana ne pomakne. Takvo zaostajanje lako može trajati dan ili više, bez obrta.