Sadržaj:
Komercijalni zapisi i trezorski zapisi su kratkoročna ulaganja. Kada kupite jedan, posuđujete novac izdavatelju računa - novac koji dobivate natrag, s kamatama, kada račun naraste. Ključne razlike između njih proizlaze iz činjenice da trezorske zapise izdaje savezna vlada, dok komercijalni zapisi dolaze iz privatnog sektora.
Komercijalni računi
Komercijalni zapisi, koji se obično nazivaju "komercijalni zapisi", su neosigurani, kratkoročni dužnički instrumenti koje korporacija ili druga privatna organizacija koriste kako bi osigurali da imaju odgovarajuća novčana sredstva za pokrivanje operativnih troškova. Komercijalni zapisi obično se prodaju u apoenima od milijun dolara i više. Obično imaju vrlo kratka dospijeća, često dospijevaju preko noći, a obično se izdaju po tržišnim kamatnim stopama.
Trezorskih zapisa
Trezorski zapisi, također poznati kao trezorski zapisi, su američki državni dužnički vrijednosni papiri s dospijećem kraćim od godinu dana. Prodaju se u apoenima od 1.000 dolara i više, obično s rokom dospijeća od jednog, tri ili šest mjeseci. Tržišni zapisi ne dolaze s kamatnom stopom koja im je pridružena; umjesto toga, trezorski zapisi se prodaju putem konkurentnog nadmetanja i oni plaćaju nominalnu vrijednost po dospijeću. Povrat vlasnika, dakle, razlika je između plaćene cijene i nominalne vrijednosti. Recimo da plaćate 995 dolara za T-račun od 1000 dolara s rokom dospijeća od šest mjeseci. Po dospijeću, primate 1.000 USD. Vaš povratak je 5 dolara, ili 0,5 posto od 1.000 dolara, u šest mjeseci - što je ekvivalent godišnjeg povrata od 1 posto.
Razlika u riziku
Trezorski zapisi su investicija manjeg rizika od komercijalnih računa iz jednog jednostavnog razloga: daleko je vjerojatno da će vlada SAD-a ne ispuniti svoje dužničke obveze. Nikakvi trezorski zapisi nikada nisu otišli u kašnjenje, dok će uvijek postojati neka tvrtka ili drugi koji će otići u stečaj. Trezorske zapise podupire "puna vjera i zasluga" američke vlade - vlade koja ima moć prikupljanja poreza ili ispisivanja novca kako bi se vratila investitorima. Komercijalni zapisi, s druge strane, u biti su poduprti ugledom tvrtke koja ih je izdala; investitori imaju samo obećanje te tvrtke da vrati.
Razlike u povratku
Da biste dobili investitore da prihvate veći rizik, morate im obećati veći potencijalni povrat. Trezorski vrijednosni papiri smatraju se vrijednosnim papirima s najnižim rizikom, tako da mogu ulagačima dati nizak prinos. (U stvari, stopa povrata koju plaćaju trezori se u financijama naziva "bezrizičnom" stopom.) Svaki dug koji uključuje veći rizik od riznica - koji je gotovo bilo koji dug - mora platiti veći povrat od trezora. Tako je is komercijalnim računima. Povratak koji nude komercijalni računi tvrtke ovisi o izgledu tržišta o tome koliko će biti rizični. Čvrsta, etablirana poduzeća s prilično niskim razinama postojećeg duga obično će moći platiti manje kamate na svojim komercijalnim papirima nego mlada, problematična ili dugovana poduzeća.