Za neke, Wall Street čini toliko smisla kao i karte za ispisivanje. Ako rizik nije nepodnošljiv, to je zbunjujuće, i ako to nije zbunjujuće, vjerojatno će vas izazvati u visoko rizična ponašanja. Ali čak su i stručnjaci tek nedavno shvatili ključnu istinu o riziku - da na burzi čak ni oni veliki ne jamče veliku dobit.
Koristeći superračunalo na Sveučilištu Texas u Austinu, istraživači su duboko iskopali gotovo 50 godina podataka o tržištu dionica. Tražili su razlog zbog kojeg rizična imovina ne donosi uvijek povratne zvijezde, što je razlika koja se naziva beta anomalija. Kao i mnoge druge vrste financija, razlog se ne svodi na matematiku. Sve je u kupcima.
Dionica s "visokom beta" vrijednošću koju kupac vjeruje da bi mogao platiti velike dividende niz cestu. Ona uzbuđuje iste mogućnosti kao i lutrije, drugim riječima. "Teorija predviđa da će dionice s visokim betama dugoročno biti bolje od dionica s niskim betama", rekao je koautor i profesor financija Scott Murray u priopćenju. "Učinivši našu analizu, otkrivamo da doista nema razlike u izvedbi dionica s različitim betama."
Kada odvojite instinkte klađenja od podataka o dionicama, vjerojatnije je da ćete slijediti cijene prema teoriji cijena. Ako precijenite koliko ćete osvojiti ili izgubiti na dionicama, vjerojatno precjenjujete i vjerojatnost ekstremnih događaja koji bi uzrokovali takav povratak. Prema Murray, "studija pomaže investitorima shvatiti kako oni mogu izbjeći zamke ako žele generirati vraća uzimanje više rizika."
Imate na raspolaganju mnogo podataka o povijesti zaliha, performansama i predviđanjima - a za razliku od lutrije, to je nešto što možete koristiti.