Sadržaj:
Ljestvica dospijeća odnosi se na strategiju kupovine jednakih iznosa obveznica koje dospijevaju u jednakim intervalima, na primjer svakih šest mjeseci ili svake godine. To se naziva i zrelost lestvica.
obrazloženje
Kamatne stope su notoriously teško predvidjeti. Kada investitor rasporedi dio svog portfelja na fiksni prihod, postavlja se pitanje o tome koja dospijeća ili dospijeća bi trebao izabrati. Da bi iz njega izvadio nagađanja, on može kupiti obveznice ili CD-ove koji bi trebali sazrijevati u redovitim intervalima, a zatim, nakon dospijeća, donositi nove investicijske odluke na temelju vladajućih tržišnih uvjeta.
Strategija
Kada su kamatne stope niske, isplati se zadržati rokove dospijeća kako bi se iskoristila buduća povećanja stopa. Kada su kamatne stope visoke, isplati se ići s najdužim rokom dospijeća kako bi se zaključale visoke stope prije pada. Investitor s ljestvama može primijeniti ovu strategiju jer njegove obveznice sazrijevaju jednu po jednu. Ako se nije dogodila nikakva promjena kamatnih stopa, obveznica koja dospijeva dospijevaju može ponovno uložiti u novu koja sazrijeva nakon posljednje obveznice na ljestvici.
Primjer
Investitor gradi ljestvicu od pet obveznica koje dospijevaju jednom godišnje za sljedećih pet godina. Na kraju prve godine, prva obveznica dospijeva, a petogodišnja obveznica ima četiri godine do dospijeća. Ako se kamatne stope nisu promijenile, investitor kupuje još jednu petogodišnju obveznicu s prihodom. Ako se umjesto toga kamatne stope povećaju, on može kupiti 10-godišnju obveznicu kako bi zaključao veći interes.