Sadržaj:
Neto sadašnja vrijednost jednaka je zbroju sadašnjih vrijednosti očekivanih novčanih odljeva i priljeva projekta, neto međusobno povezanih. Sadašnja vrijednost novčanih tokova izračunava se primjenom diskontne stope koja odražava traženu stopu povrata ulaganja. Neto sadašnja vrijednost usklađena s rizikom predstavlja rizik povezan s projiciranim iznosima novčanog toka koji se razlikuju od predviđenog iznosa. Rizik u ovom slučaju je mjera varijacije u rezultatima.
Izračun neto sadašnje vrijednosti usklađene s rizikom
Teoretska struktura izračuna NPV-a prilagođena riziku je stabla vjerojatnosti, koja detaljno opisuje sve moguće scenarije i novčane tokove koji iz toga proizlaze, kao i vjerojatnost svakog mogućeg scenarija. Uključivanje vjerojatnosti u procjenu novčanog toka je relativno jednostavno. Ako hipotetički scenarij rezultira neto priljevom novca od 100 dolara, a njegova vjerojatnost da se dogodi je 50 posto, vrijednost neto novčanog toka je jednaka vjerojatnosti, 50 posto, pomnoženo s neto novčanim tokovima, $ 100 ili $ 50. Ostalo je samo izračunati njegovu sadašnju vrijednost, iako se to mora učiniti za svaki potencijalni priljev i odljev novca koji će biti generiran ulaganjem.
Krckanje brojeva
Pomoću proračunske tablice sastavite ove izračune, što olakšava ažuriranje promjena u svim pretpostavkama. Primijeniti faktor sadašnje vrijednosti na svaku nastalu vrijednost novčanog toka, izračunatu kao: 1 / (1 + r) ^ n, gdje je "r" diskontna stopa, a "n" jednako vremenskom razdoblju. Na primjer, u 6. mjesecu, n bi iznosilo 6 mjeseci podijeljeno s 12 mjeseci, ili 0,5. Koristeći diskontnu stopu od 10 posto, to rezultira faktorom sadašnje vrijednosti od 1 / (1 + 0,1) ^ 0,5, ili 1 / (1,1) ^ 0,5, što je jednako 0,9535. Pomnožite to s relevantnim novčanim tokovima i ponovite ovaj korak za sve potencijalne novčane tokove. Zbroj svih pojedinačnih sadašnjih vrijednosti jednak je NPV-u prilagođen riziku projekta.