Sadržaj:
Omjer rizika Modigliani, koji se često naziva M na kvadrat, mjeri povrat koji je osigurala investicija u kontekstu uključenog rizika. Općenito govoreći, što je ulaganje rizičnije, manje će se ulagači ulagati u to. Dakle, rizičnija ulaganja moraju ponuditi veći potencijalni povrat - to jest, donijeti veću dobit ako investicija uspije. Je li povrat od 10% na određenu investiciju dobar ili loš? To ovisi o tome koliko je investitor preuzeo rizik u odnosu na druga ulaganja koja ostvaruju isti povrat. Omjer Modigliani uzima taj rizik u obzir.
Korak
Koristite proces od tri koraka za izračun povrata iznad stope povrata bez rizika. Stopa bez rizika često se opisuje kao kamata na američke državne obveznice. Pod pretpostavkom da je prinos na dioničku investiciju devet posto, a stopa bez rizika tri posto, višak povrata je šest posto
Korak
Riješite Sharpeov omjer koristeći višak povrata iz gore navedenog izračuna i standardno odstupanje ulaganja. U ovom slučaju, ako pretpostavimo da je standardna devijacija dionice 1,2 puta veća od ukupnog burzovnog indeksa, formula je sljedeća:
Sharpeov odnos =.09 / 1.2 = 7.5%
Korak
Riješite za Modigliani omjer pomoću Sharpeovog omjera, bezrizične stope povrata i standardnog odstupanja od referentnog ulaganja koje uspoređujete. U ovom slučaju možemo pretpostaviti standardnu devijaciju od 0,9 za referentnu vrijednost.
Omjer Modigliani = Sharpe X standardno odstupanje + stopa slobodnog rizika M ^ 2 =.075 X 0.9 +.03 = 9.75%