Sadržaj:
- Tko ocjenjuje obveznice?
- Što je ocjena obveznica?
- Analiza sigurnosti obveznice
- Određivanje kamatnih stopa
- Upozorenje
Svaku obveznicu ocjenjuje barem jedna tvrtka za izdavanje obveznica. Ocjena obveznica daje investitorima važne informacije o obveznici i njenom izdavatelju i omogućuje investitorima donošenje informirane odluke prilikom odlučivanja o tome hoće li ili ne kupiti obveznicu.Ocjene obveznica postale su ključni alati na koje se investitori oslanjaju prilikom analize obveznica.
Tko ocjenjuje obveznice?
Standard and Poor's, Moody's i Fitch tri su najveće tvrtke za ocjenjivanje obveznica. Kada je poduzeće ili općina u procesu izdavanja obveznica, unajmljuju jednu ili više društava za ocjenjivanje obveznica kako bi ocijenili obveznice. Ulagači ne bi željeli ulagati u obveznice ako ga društvo za procjenu obveznica nije ocijenilo.
Što je ocjena obveznica?
Nakon što ih tvrtka ili općina angažira za ocjenjivanje obveznice, društvo za procjenu obveznica ocjenjuje financijsko stanje tvrtke ili općine, kao i strukturu obveznice. Oni određuju sposobnost izdavatelja da plati kamate i njihovu sposobnost da otplate nominalnu vrijednost obveznice kada dospijeva obveznica. Na temelju te analize društvo za izdavanje obveznica izdaje rejting. Svaka od triju glavnih društava za ocjenjivanje obveznica ima vlastiti sustav ocjenjivanja.
Analiza sigurnosti obveznice
Investitori se oslanjaju na rejtinge obveznica kako bi odredili sigurnost obveznice. Pojedini investitori, pa čak i mnogi institucionalni investitori, nemaju resurse ili stručnost za obavljanje analize potrebne za određivanje sigurnosti obveznice. Bonitetne ocjene daju investitorima način da lako i brzo odrede sigurnost obveznice i bonitet izdavatelja.
Određivanje kamatnih stopa
Budući da se investitori oslanjaju na rejtinge za određivanje kvalitete obveznica, prinos koji obveznica isplaćuje obveznicima određuje se rejtingom obveznica. Obveznice s višim rejtingom obično imaju niže prinose i kamatne stope. Obveznice s nižim rejtingom imaju veće prinose i kamatne stope. Razlog povezanosti između rejtinga obveznice i njegovog prinosa jest da investitori zahtijevaju veću naknadu kada preuzmu višu razinu rizika pri ulaganju u obveznice niže kvalitete.
Upozorenje
Mnogi ljudi u financijskoj zajednici postaju oprezni u odnosu između izdavatelja obveznica i društava za ocjenjivanje obveznica. Vjeruju da postoji sukob interesa jer izdavatelji obveznica plaćaju tvrtkama s rejtingom naknadu kako bi ocijenili svoje obveznice. Zapravo, neke regulatorne agencije počinju se baviti ovim mogućim sukobom interesa kako bi se utvrdilo u rejtingu obveznica na koje utječe plaćanje koje dobivaju tvrtke koje izdavatelji ocjenjuju. Ulagači moraju biti svjesni odnosa između izdavatelja i rejting tvrtki kada istražuju ulaganja u obveznice.