Sadržaj:
Kupon je obveznica za plaćanje kamate. Kada kupite obveznicu, počnete primati periodična plaćanja kupona za kamate koje ste zaradili od posljednjeg plaćanja kupona. Većina obveznica plaća isti kupon na određenom rasporedu do dospijeća obveznice, a to je kada izdavatelj vraća nominalnu vrijednost obveznice i sve preostale kamate. Kuponsku stopu izračunavate dijeljenjem godišnjeg plaćanja kupona nominalnom vrijednošću obveznice.
Uvjeti obveznica
Korporacije i državna tijela izdaju obveznice kada žele posuditi novac. Svaka obveznica nosi nominalnu vrijednost, kao što je $ 100 ili $ 1000, što predstavlja glavni dio zajma. Izdavatelj obećava otplatiti nominalnu vrijednost vlasniku obveznice na datum dospijeća, a može se kretati od jednog dana do 30 godina ili više. Pojam "obveznica" obično je rezerviran za dug izdan s rokom dospijeća dužim od 10 godina.
Da bi privukao zajmodavce, izdavatelj naplaćuje kamatu na određeni raspored, obično tromjesečno, polugodišnje ili godišnje. Ovo plaćanje kamate naziva se kupon, koji datira još od dana kada su imatelji obveznica vezali kupone vezano uz potvrde o obveznicama i poslali ih izdavatelju kako bi primili isplatu kamate kada je dospjela. Posljednje plaćanje kupona gotovo uvijek se događa na datum dospijeća. Ako kupite obveznicu na datum koji nije datum kupona, plaćate i kamatu koja je nastala od posljednjeg kuponskog datuma. To vam daje pravo na primanje punog iznosa kupona na sljedeći datum kupona.
Utvrđivanje kuponske stope
Lako je izračunati stopu kupona na a običnu vanilinsku vezu - onaj koji plaća fiksni kupon u jednakim intervalima. Na primjer, možete kupiti izravno od trezora SAD-a 30-godišnju obveznicu s nominalnom vrijednošću od 1.000 USD i polugodišnjim kuponom od 20 USD. Vi ćete prikupiti 20 dolara kamate dva puta godišnje, ili 40 dolara godišnje. Podjela 40-godišnjeg kamata na nominalnu vrijednost od 1.000 dolara daje stopu kupona od 4 posto. Neki tipovi obveznica nazivaju se Floaters, imaju varijabilnu kuponsku isplatu koja se prilagođava trenutnim prevladavajućim kamatnim stopama i stoga nema definiranu kuponsku stopu.
Prikaz trenutnog prinosa
Nemojte brkati kuponsku stopu s trenutnim prinosom. Stopa kupona uvijek se temelji na nominalnoj vrijednosti obveznice, ali kupovnu cijenu obveznice koristite za izračun trenutnog prinosa. Formula za trenutni prinos je godišnje plaćanje kupona podijeljeno s kupovnom cijenom, Na primjer, pretpostavimo da ste od brokera obveznica kupili obveznicu od 1.000 USD s godišnjom kuponom od 40 USD za 970 USD. Obveznice se često prodaju po cijeni koja se razlikuje od njihove nominalne vrijednosti, također poznata kao par. U ovom slučaju, trenutni prinos je $ 40 podijeljen s $ 970, ili 4.124 posto.
Popust i premija
Tekući prinos bit će jednak kuponskoj stopi samo kada se obveznica proda nominalna vrijednost, Diskontna obveznica prodaje se za manje od nominalne vrijednosti, isporučujući tekući prinos veći od kuponske stope. Obično se obveznice prodaju uz popust kada su prevladavajuće kamatne stope veće od kuponske stope obveznice, jer su kupci manje spremni kupiti obveznicu s relativno malom kamatnom stopom i traže nižu otkupnu cijenu. Obrnuto stanje vrijedi za premijska obveznica, koji prodaje iznad nominalne vrijednosti i ima trenutni prinos ispod kuponske stope.