Kalkulacija prinosa za 10-godišnju bilješku trezora

Američka desetogodišnja bilješka trezora predstavlja mjerilo za kamatne stope u SAD-u, budući da je to najlikvidnija, teško trgovana dužnička vrijednosnica koju izdaje savezna vlada. Baš kao što se dioničari okreću Dow Jones Industrial Average-u ili S&P 500 indeksu kako bi ocijenili kako burza u SAD-u djeluje, obveznički ulagači promatraju porast i pad desetogodišnje trezorske zapise kako bi interpretirali kako se trguje kamatnom stopom. Prinos za 10-godišnju bilješku, koji je u početku postavljen na dražbi, na kraju se na otvorenom tržištu određuju od strane kupaca i prodavača.

Početna stopa

Desetogodišnje obveznice dolaze na tržište putem državne aukcije. Prinosi su određeni ponudom i potražnjom. Kada je potražnja za novčanicom velika, prinos pada; obratno, ako postoji niska potražnja na dražbi, prinos će se povećati. Nakon što se cijena i prinos utvrde na dražbi, pojedinačni kupci mogu slobodno kupovati ili prodavati obveznice na otvorenom tržištu.

Tržišna stopa

Nakon određivanja cijene obveznice na dražbi, trgovina obveznicama na sekundarnom tržištu. Obveznice kupljene na sekundarnom tržištu mogu imati prinose više ili niže od njihove aukcijske stope, na temelju ponude i potražnje, kao i drugih čimbenika, kao što je posrednička provizija. Vrijeme je također faktor na sekundarnom tržištu, jer obveznice imaju fiksne datume dospijeća. Kako svaki dan prolazi, vrijeme do dospijeća obveznice se skraćuje, što tipično smanjuje i njegov prinos.

Vrste izračuna prinosa

Prilikom vrednovanja po obveznici postoje dva osnovna izračuna prinosa: tekući prinos i prinos do dospijeća. Trenutni prinos jednostavno je godišnji iznos kamate koji obveznica plaća podijeljena s trenutnom cijenom obveznice. Na primjer, ako kupite obveznicu s nominalnom vrijednošću od 1.000 USD i kamatnom stopom - poznatom i kao kuponska stopa - od tri posto, zaradit ćete 30 USD godišnje u kamatama.

Ako je cijena obveznice 1.000 dolara, vaš trenutni prinos je također tri posto. Međutim, ako je obveznica pala u vrijednosti na 900 dolara, tada je vaš trenutni prinos 3,33 posto, ili 30 dolara podijeljeno s 900 dolara. Ako je cijena porasla na 1.100 dolara, vaš trenutni prinos pada na 2.73 posto.

Prinos do dospijeća je složeniji izračun koji nastoji ugraditi ukupni prinos koji će investitor primiti od trenutka kupnje do dospijeća, uključujući plaćanja kamata, porast ili pad cijene obveznice i reinvestiranje kamata. Na primjer, ako kupite 4-postotnu obveznicu po nominalnoj vrijednosti, ili $ 1,000, vaš prinos do dospijeća također će biti 4 posto, jer neće biti promjene u cijeni obveznice po dospijeću. Međutim, ako kupite obveznicu za 900 dolara, primit ćete svoj godišnji kupon od četiri posto plus dodatnih 100 dolara po dospijeću. Formula za izračun prinosa do dospijeća je:

Gdje:

P = cijena obveznice

t = vremensko razdoblje prijema plaćanja

Budući da matematika može biti zastrašujuća čak i za stručne investitore, brojni financijski kalkulatori i web-mjesta mogu izračunati prinos do dospijeća - sve dok znate nominalnu vrijednost obveznice, kamatnu stopu, trenutnu cijenu, broj plaćanja po godini i vrijeme do dospijeća,