Sadržaj:
Tečaj valute označava vrijednost jedne valute u odnosu na drugu valutu. Većina kotacija tečaja odnosi se na američki dolar. Prema sustavu fiksnog tečaja, kao što je to slučaj u Kini, vlada određuje devalvaciju i revalorizaciju svoje valute. U sustavu plutajućeg tečaja, kao što je to slučaj u Sjedinjenim Američkim Državama, tržišne sile određuju deprecijaciju valute ili aprecijaciju. Devalvacija ili amortizacija znači pad vrijednosti valute, što utječe na obveznice, dionice, investicijske fondove i druga ulaganja.
okovi
Joseph E. Gagnon je izjavio da deprecijacija tečaja može povećati domaću inflaciju kroz više uvozne cijene. Ulagači će zahtijevati veće povrate kako bi nadoknadili inflaciju i očekuju da će Fed povećati kamatne stope kako bi se borio protiv inflacije, što bi još više povećalo kamatne stope.S obzirom na obrnuti odnos između cijena obveznica i kamatnih stopa, valutni pad, koji je brz pad valute, također bi mogao dovesti do pada tržišta obveznica.
zalihe
Snažan dolar zapravo može naštetiti donjim granicama američkih tvrtki pri prevođenju stranih prihoda, tvrdi konzultant za valute Bryan Rich. Nasuprot tome, deprecijacija ili slab dolar povećava tečaj za prodaju i dobit izraženu u stranoj valuti. Nizak dolar mogao bi pomoći izvoznicima, poput proizvodnih tvrtki, jer bi američki proizvodi postali konkurentniji na prekomorskim tržištima. To bi moglo povećati dobit i potencijalne cijene dionica. Međutim, kako sugerira Gagnon, uvozne cijene također bi porasle, što bi dovelo do inflacije. U članku na web stranici Sveučilišta Elon, autorica Desislava Dimitrova navodi recenzirana istraživanja kako bi izjavila da deprecijacija valute dovodi do pada cijena dionica u kratkom roku upravo zbog moguće inflacije, koja je obično negativna za korporativne profite i cijene dionica.
Investicijski fondovi
Globalna internetska stranica Royal Bank of Canada Global Asset Management opisuje utjecaj devalvacije i devalvacije tečaja na kanadske investicijske fondove koji drže SAD i druge inozemne dionice. Međutim, koncept se jednako primjenjuje na američke investicijske fondove koji drže europske dionice ili europske investicijske fondove koji drže japanske dionice. Na primjer, ako bi kanadski dolar ili euro pali, vrijednost kanadskih i europskih investicija koje drže investicijski fondovi SAD-a bi se smanjila. Međutim, utjecaj na valutu je dugoročno minimalan.
Razmatranja: Hedging
Zaštita štiti prihode i dobit od promjene tečaja. Bogati sugerira da većina tvrtki podcjenjuje utjecaj valuta i važnost postojanja programa zaštite. Mala poduzeća često nemaju stručnost za provedbu programa zaštite, a neki ne vjeruju da je zaštita vrijedna truda. Bogati navodi da oko četvrtine velikih tvrtki s deviznom izloženošću uopće nema program zaštite.