Sadržaj:
EBITA i EBITDA su oba toka zarade, dok je EPS, što znači dobit po dionici, još jedna razina zarade izražena na temelju dionice. EBITA je kratica za zaradu prije kamata, poreza i amortizacije, i je akronim za zaradu prije kamata, poreza, amortizacije. EPS temelji se na neto plaćama, koje se također mogu nazvati zaradom nakon oporezivanja. Dakle, osnovni razlike između tri različita toka zarade su:
- Zarada korištena u EPS-u odražava odbitke za kamate, poreze, amortizaciju i amortizaciju.
- EBITA je jednaka dobiti uz kamate, poreze i amortizaciju.
- EBITDA je jednaka EBITA plus amortizacija.
- Zarada po dionici jednaka je neto dobiti podijeljena s brojem izdanih i izdanih redovnih dionica.
Različite namjene
Investitori i vjerovnici često pripisuju veću važnost EBITA i EBITDA rezultatima od EPS-a. Obje amortizacije i amortizacije stavke bez naplate, rezultira mjerom zarade koja je više sličan bruto novčanom toku od neto zarade, Amortizacija su rashodi za računovodstvene svrhe, ali ne rezultiraju izravnim novčanim odljevima.
EBITDA, osobito, preferiraju investitori jer odražava rezultate bez obzira na, mjereno troškovima kamata, i izdvajanjima iz fiksnog kapitala, mjereno amortizacijom. Troškovi amortizacije također služe za smanjenje dobiti samo na računovodstvenoj osnovi. Fokusiranje na EBITDA, osobito u industrijama koje zapošljavaju značajne financiranje dugom i jesu kapitalno intenzivna, omogućuje investitorima da usporede financijske rezultate neovisno o tim stavkama.
Vrednovanje tvrtke
EBITDA i EPS su ključne metrike u kojima se koristi. Dobro poznati omjer cijene i zarade izračunat je dijeljenjem cijene dionice tvrtke s njezinom EPS-om. Međutim, u većini nefinancijskih industrija, investitori koriste EBITDA-ine za vrednovanje. To vrijedi i za javna i za privatna poduzeća. Privatne tvrtke vrednuju se primjenom višekratnika koji potječu iz usporedivih tvrtki kojima se trguje na javnoj razini s metričkim podacima subjekta kao što su knjigovodstvena vrijednost i EBITDA. Druga tržišno utemeljena metoda vrednovanja dobiva transakcijske višekratnike od stjecanja kontrolnih interesa i javnih i privatnih tvrtki, te primjenjuje te višekratnike na isti način.
Primjenom omjera Cijena / Zarada, izračunate pomoću EPS-a, dobiva se rezultat a tržišna vrijednost kapitala, Primjena EBITA i EBITDA multiplica rezultira vrijednost poduzeća, od kojih se mora oduzeti dugovani kamatni iznos kako bi se dobila tržišna vrijednost kapitala. To je zato što EPS odražava tok prihoda nakon duga koji je dostupan samo dioničarima. EBITA i EBITDA odražavaju novčane tijekove koji su dostupni i dioničarima i vjerovnicima, jer se odbici za troškove kamata ne uzimaju u obzir u izračunu.