Sadržaj:
Možete izračunati potrebnu stopu povrata običnih dionica koristeći model određivanja cijene kapitala ili CAPM, koji mjeri teoretski povrat investitora koji zahtijevaju dionice na temelju tržišnog rizika dionice. Tržišni rizik, ili sustavni rizik, rizik je dionice povezane s cjelokupnom burzom i ne može se diversificirati dodavanjem dionica u portfelj drugih dionica. Dionica s većim tržišnim rizikom ima veći traženi prinos od dionice s nižom jer investitori zahtijevaju nadoknadu s višim prinosima za preuzimanje većeg rizika.
Korak
Odredite beta-vrijednost dionice, mjeru tržišnog rizika. Beta od 1 znači da dionica ima isti rizik kao i cjelokupno tržište, dok beta veća od 1 znači da dionica ima veći rizik od tržišta. Beta dionica možete pronaći u odjeljku citata na financijskoj web-lokaciji koja nudi burzovne kotacije. Na primjer, upotrijebite beta-inačicu dionice od 1.2.
Korak
Odredite stopu povrata na tržištu bez rizika - povrat koji možete zaraditi na ulaganju s nultim rizikom. Koristite trenutni prinos na američke trezorske zapise. Američka vlada jamči ta ulaganja, što ih čini gotovo bez rizika. Možete pronaći prinose riznice široko objavljene na financijskim web stranicama ili u poslovnom dijelu novina. Primjerice, koristite stopu bez rizika od 1,5 posto.
Korak
Procjenjujući premije za tržišni rizik, višak povratnih zaliha investitorima je potreban za bezrizičnu stopu povrata za preuzimanje rizika ulaganja u dionice. Oduzmite nerizičnu stopu povrata od očekivanog povrata ukupnog tržišta dionica kako biste izračunali premiju za rizik. Na primjer, ako očekujete da će cjelokupno tržište generirati 10-postotni prinos u sljedećoj godini, oduzmite 1,5-postotnu nerizičnu stopu, ili 0,015, od 10 posto ili 0,1. To je jednako premiji tržišnog rizika od 0,085 ili 8,5 posto.
Korak
Zamijenite vrijednosti u CAPM jednadžbu, Er = Rf + (B x Rp). U jednadžbi, "Er" predstavlja očekivani povrat dionice; "Rf" predstavlja stopu bez rizika; "B" predstavlja beta; i "Rp" predstavlja premiju tržišnog rizika. U primjeru, CAPM jednadžba je Er = 0,015 + (1,2 x 0,085).
Korak
Pomnožite beta s premijom tržišnog rizika i dodajte rezultat u bezrizičnu stopu kako biste izračunali očekivani prinos dionice. Na primjer, pomnožite 1,2 s 0,085, što je jednako 0,102. Dodajte ovo na 0,015, što je jednako 0,117, ili 11,7 posto potrebnu stopu povrata.