Sadržaj:
Premija za tržišni rizik, ili MRP, je izraz koji se često koristi pri ocjenjivanju ulaganja. Ponekad se koristi sinonim za "premiju rizika" i "tržišnu premiju", a to je iznos povrata koji investitor zahtijeva da preuzme rizik. Premije za tržišni rizik povećavaju se s porastom razine rizika.
Jednostavna jednadžba
Osnovna kalkulacija za određivanje premije tržišnog rizika je: Očekivani prinos - bezrizična stopa = premija rizika. Međutim, da biste koristili izračun u procjeni ulaganja, morate razumjeti što sve tri varijable znače za pojedinačnog investitora.
Očekivani prinos proizlazi iz prosječnih tržišnih stopa. Prinos na veliku skupinu dionica praćenih kolektivno kroz indeks kao što je S&P 500 može označiti očekivani povrat pri izračunu premije tržišnog rizika. Također možete izračunati očekivani prinos pomoću jednadžbe: Očekivani povrat = Risk-free rate + Market Risk Premium.
Stopa bez rizika je stopa koju bi ulaganje zaradilo ako ne bi bilo rizika. Budući da su državne obveznice povijesno imale mali ili nikakav rizik, prinos na tromjesečnom trezorskom računu često se koristi kao stopa bez rizika pri izračunavanju premije tržišnog rizika.
Radi jednostavnosti, pretpostavimo da je stopa bez rizika čak 1 posto, a očekivani povratak je 10 posto. Budući da je 10 - 1 = 9, premija tržišnog rizika bi u ovom primjeru bila 9 posto. Dakle, ako su to stvarne brojke kada investitor analizira investiciju, ona bi očekivala 9-postotnu premiju za ulaganje.
Čimbenici koji utječu na premiju rizika
Jedan od temeljnih čimbenika koji utječe na premije za tržišni rizik jest povrat dugoročnih obveznica u SAD-u, budući da se općenito koristi kao osnova za povrat rizika. Osim toga, svaka promjena gospodarskih uvjeta koja utječe na nesklonost investitora rizikom će utjecati na premije tržišnog rizika. To uključuje ekonomsku neizvjesnost koja potiče investitore da zahtijevaju veću potencijalnu dobit kako bi preuzeli uočeni dodatni rizik.S druge strane, povjerenje u gospodarstvo može potaknuti investitore da prihvate višu razinu rizika. Promjene poreznih stopa, federalna monetarna politika i ogromni pomaci u inflaciji utječu na premije tržišnog rizika u oba smjera, uzrokujući povećanja ili smanjenja ovisno o tome smatraju li investitori promjenama pozitivne ili nepovoljne. Primjerice, kada rastu razine inflacije, investitori traže veću premiju tržišnog rizika kako bi nadoknadili smanjenje kupovne moći.
Postavke ulagača
Prihvatljiva premija tržišnog rizika varira među investitorima jer uključuje individualizirani prinos koji se traži od ulaganja, kako bi se investitoru nadoknadio rizik preuzimanja rizika. Dakle, što je premija za tržišni rizik za pojedinog investitora ovisi o njegovoj razini averzije prema riziku. Mlađi investitori koji su desetljećima udaljeni od umirovljenja često su spremni preuzeti veće rizike nego se približiti ili u mirovini. To je zato što mlađi ulagači imaju duže razdoblje za nadoknadu gubitka koji je pretrpio od preuzimanja većeg rizika.