Sadržaj:
Ne postoji jedinstvena kamatna stopa. Umjesto toga, izračunavaju se različiti rasponi za različite svrhe. Neki se koriste za dobivanje uvida u relativne vrijednosti valuta, dok se drugi koriste za mjerenje zdravlja gospodarstva. Neki spreadovi kamatnih stopa imaju izravne implikacije za potrošače, dok su drugi relevantni samo za trgovce i ekonomiste.
identifikacija
Raspon je mjera razlike između dvije varijable. Raspon kamatnih stopa posebno se odnosi na razliku u kamatnim stopama, koje se također naziva prinos, dviju povezanih stopa. Razlike koje se odražavaju u rasponu kamatnih stopa mogu se temeljiti na fluktuacijama valuta, percepciji rizika i inflatornim očekivanjima, među ostalim čimbenicima.
vrste
Raspon kamatnih stopa može imati različita značenja u nekoliko različitih konteksta. Jedna od najčešćih u makroekonomiji je razlika u prinosu između dva vrijednosna papira različitog dospijeća, primjerice između dvije godine i 10-godišnjih trezora. Ali to može biti i mjera rizika kada se govori o razlici u prinosu između niskorizičnih sredstava, kao što su američke riznice i komercijalne stope, kao što je Eurodollar, istog dospijeća (ovaj primjer je poznat kao TED spread). Kada se primjenjuje na određenu kreditnu instituciju, kamatna marža je mjera profitabilnosti između troška kratkoročnog zaduživanja i povrata na dugoročno kreditiranje.
Značajke
Kamatne stope su mjera troška posuđivanja i predstavljaju povratak vjerovniku tijekom vremena. Vrijeme do dospijeća je glavna komponenta kamatnih stopa. U normalnim razdobljima, dulja ročnost predstavlja veći rizik, a time i višu stopu. Jedan od razloga za to je rizik od inflacije. Razmjer TIP-a, razlika između nominalnih prinosa na američke obveznice i vrijednosnih papira sličnih inflaciji usporedive dospijeća, koristi se kao mjera inflacijskih očekivanja.
Funkcija
Za prosječnog potrošača, najvažniji kamatni spread je obično razlika između referentne stope i stope koju nude na zajam ili hipoteku. Primjerice, premijska stopa se proširuje na zajmoprimce s najvišom ocjenom, obično velike institucije. Potrošačima se nudi stopa više bodova od premije, pri čemu je raspon u velikoj mjeri određen njihovom kreditnom ocjenom (mjerom rizika). Razlika između kamatne stope na hipoteku i godišnje stope (APR) odražava naknade i stvarne troškove povezane s transakcijom.
Značaj
Jedna od najčešćih uporaba kamatnog raspona jest stvaranje grafikona koji se naziva krivulja prinosa. Krivulja prinosa nije samo jedan raspon, već ucrtavanje istovremenih prinosa riznica po svim rokovima dospijeća. Nagib rezultirajuće krivulje često se koristi kao prediktor ekonomskih recesija. Kada je razlika između kratkoročnih i dugoročnih prinosa riznice negativna, što znači da prinos na dvogodišnje stope premašuje prinos na 10-godišnjim stopama, vjerojatnost ekonomske recesije u iduće dvije godine raste.