Kako funkcioniraju hedge fondovi?

Hedge fond je vrsta investicije koja nema postavljenu strukturu i čini investicije koristeći bilo koju metodu ili strategiju koju može za postizanje viška povrata. Hedge fondovi su vrlo rizično ulaganje zbog sofisticiranih i neuobičajenih trgovinskih praksi. Hedge fondovi mogu ulagati u opcije ili izvedenice, koristiti financijske poluge, prodavati kratke ili čak trgovačke valute, domaće i strane.

Znak za Wall Streetcredit: King Ho Yim / iStock / GettyImages

Hedge fondovi

Ulagači moraju postati akreditirani kako bi im se omogućio ulazak u hedge fond. Moraju ispuniti određene monetarne zahtjeve, kao što je godišnji prihod od 200.000 dolara i ukupna neto vrijednost od najmanje milijun dolara.

Cilj je hedge fondajedinoza maksimiziranje povrata. Za razliku od tradicionalnih investicija kao što su investicijski fondovi, hedge fondovi nastoje proizvesti apsolutne prinose. Tradicionalna ulaganja donose relativne prinose, što znači da se učinkovitost ocjenjuje u odnosu na referentnu vrijednost. Apsolutni povratak ima za cilj fiksni iznos povrata godišnje bez obzira na stanje na tržištu. Zbog toga, hedge fondovi često mogu podbaciti druge investicije u tržišta bikova i nadmašiti tržišta medvjeda. Zbog činjenice da hedge fondovi obično drže različite investicije, oni imaju vrlo nisku korelaciju s burzom. Zbog niske korelacije i apsolutnih prinosa, hedge fondovi se često smatraju alternativom ulaganjima s fiksnim prihodom (obveznicama).

Hedge fondovi smatraju se privatnim subjektima, što im omogućuje da izbjegnu regulativu DIP-a. Oni obično imaju visoke minimalne investicije počevši oko 200.000 dolara i dopuštaju samo određenu količinu investitora u fond. Također im je zabranjeno aktivno tražiti ulagače, au fond su dopušteni samo investitori s postojećim odnosom s upraviteljem hedge fondova.

Većina hedge fondova obično koristi oba iskapna vrata i razdoblja zaključavanja. Razdoblja zaključavanja su vrijeme koje investitor mora čekati nakon početnog ulaganja u fond kako bi izvršio bilo kakvo povlačenje. Povlačenjevrataodrediti postotak ulaganja koje je dopušteno povući.

Hedge fondovi često ulažu u nelikvidne i teško vrijedne vrijednosne papire, na kojima dnevna cijena nije dostupna. Većina se vrednuje mjesečno ili kvartalno. Ta imovina također može otežati izračunavanje stvarne uspješnosti fonda.

Fond-of-fondova

Drugi način ulaganja u hedge fondove je kroz fond fondova. Hedge fond-of-fond je skup izravnih hedge fondova kojima upravlja nadzorni investicijski menadžer. U fondovskom fondu obično ima između 10 i 30 fondova. Investicijski menadžer obavlja sve dužne analize i istraživanja o sredstvima koja uzimaju dio sredstavateretod investitora. Fond fondova također je manje rizičan; budući da postoji mnogo udruženih fondova, ako se netko loše ponaša ili se povlači, ukupni učinak nije toliko pogođen.

Fondovi fondova također su mnogo lakše ući u osnovni maloprodajni investitor. Budući da su registrirani u DIP-u, ne postoje minimalni zahtjevi za bogatstvom. Njihova minimalna investicija je također prilično niska u usporedbi, obično oko 20.000 do 30.000 dolara. Ta sredstva također omogućuju dodatnu diversifikaciju. Menadžeri će obično odabrati fondove koji se međusobno nadopunjuju kako bi dobili izloženost dodatnim područjima ulaganja u hedge fondove.

naknade

Naknade za hedge fondove mogu biti prilično visoke u odnosu na druga ulaganja.Običnonaplaćuju se dvije naknade; jedan se temelji na ukupnoj imovini i može biti u rasponu od 1 do 3 posto, a drugi je naknada za izvedbu koja se temelji na svim kapitalnim dobitcima koje fond dobije i može doseći i do 40 posto. Dodatak trošku su porezi na fond. Upravitelji hedž fondova trguju često iu velikom obujmu, što značajno povećava iznos poreza na kapitalne dobitke koji je investitor platio.