Definicija analize portfelja

Analiza portfelja je proces gledanja na svaku investiciju koja se održava unutar portfelja i procjenjuje kako ona utječe na ukupnu uspješnost. Analiza portfelja nastoji odrediti varijancu svakog vrijednosnog papira, ukupnu beta-vrijednost portfelja, iznos diverzifikacije i raspodjelu imovine unutar portfelja.

Analiza nastoji razumjeti rizike povezane s trenutnim sastavom portfelja i identificirati načine za ublažavanje identificiranih rizika.

Financijski dokumenti u mapi na desk.credit: maxuser / iStock / Getty Images

diversifikacija

Moderna teorija portfelja oslanja se na diverzifikaciju kako bi se minimizirao pojedinačni sigurnosni rizik u portfelju. Ideja je da držanjem velikog broja različitih vrijednosnih papira, pojedinačno jamstvo ne može ozbiljno utjecati na uspješnost portfelja, a ulagaču ostaje samo sustavni rizik, što je rizik da će cijeli sektor ili tržište pasti. Moguće je zaštititi se od sistemskog rizika, ali se ne može u potpunosti ublažiti bez odustajanja od značajnog dijela potencijalnih povrata.

Raspodjela imovine

Raspodjela imovine je drugi dio smanjenja rizika. Investitor može u svom portfelju držati 200 različitih vrijednosnih papira, ali ako su svi u jednom sektoru, bit će ozbiljno izložen sustavnom riziku pojedinog sektora.

Kako bi ublažili sistemski rizik sektora, investitori nastoje rasporediti različite dijelove svog portfelja u različite sektore i klase imovine. Na primjer, portfelj može biti sastavljen od 10 posto dionica plavih čipova, 10 posto dionica srednje kapitalizacije, 10 posto malih dionica, 10 posto međunarodnih dionica, 10 posto u nekretninama, 10 posto u zlatu, 10 posto u korporativnim obveznicama 10% u državnim obveznicama, 10% u nafti i 10% u gotovini.

Dodjeljivanjem sredstava između različitih klasa imovine, investitor će iskusiti manju volatilnost uzrokovanu različitim rezultatima ulaganja u svakoj klasi.

Individualna varijacija

Nakon određivanja alokacije i diversifikacije imovine, ispituje se varijanca svakog vrijednosnog papira. Odstupanje je stopa po kojoj se vrijednost investicije mijenja oko prosjeka. Što je veća varijacija, veći je rizik povezan s ulaganjem.

Beta

Pomoću varijance ulaganja može se izračunati njena beta. Beta je korisna mjera koliko varijacija postoji za pojedinačnu sigurnost u usporedbi s postojećim portfeljem ili mjerilom. Beta investicija je jednostavan način da se vidi može li se dodavanjem sigurnosti postojećem portfelju smanjiti rizik povezan s portfeljem ili će se povećati rizik.

Beta manja od jedne smanjit će rizik, dok će beta veća od jedne povećati rizik.

Korištenje analize portfelja za popravak portfelja

Različiti alati koji se koriste u analizi portfelja korisni su samo u mjeri u kojoj mogu pomoći investitoru da postigne svoje ciljeve. Ako analiza utvrdi da postoji prevelika koncentracija u određenoj vrsti imovine ili da nema dovoljno diverzifikacije unutar klase imovine, investitor može poduzeti korake kako bi ispravio situaciju s krajnjim ciljem izgradnje portfelja koji optimizira prinose uz minimiziranje rizika.